Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной прессы



Скачать 132.46 Kb.
Дата09.05.2016
Размер132.46 Kb.




МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РФ, БЮДЖЕТНАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В ИНФОРМАЦИОННОМ ПОЛЕ ИНОСТРАННОЙ ПРЕССЫ

 

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР




17 НОЯБРЯ 2010




СОДЕРЖАНИЕ:


СОДЕРЖАНИЕ: 2

Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ 3

«Bloomberg»: Наблюдается падение продаж государственных рублевых облигаций на фоне роста их доходности 3

Мировые долговые рынки 5

«The Wall Street Journal»: Программу Build America Bonds необходимо завершить 5

Мировые центральные банки 6

«The Wall Street Journal»: Банк Англии намерен осуществлять «ненавязчивое» регулирование банковского сектора 6

«The Financial Times»: Южная Корея поднимает ставки, чтобы справиться с инфляцией 7

Мировой банковский сектор 8

«The Financial Times»: Banco Popular стремится привлечь капитал 8

Российская экономика 9

«Reuters»: Доходность еврооблигаций «Газпрома» ожидается на 340-350 б.п. выше своп-курса 9

«Reuters»: Сбербанк планирует привлечь на внешнем рынке до $4 млрд в 2011 году 9

Экономика стран Америки 10

«The Wall Street Journal»: GM может организовать рекордное IPO 10

Регулирование мировых финансовых рынков 11

«American Banker»: FDIC отбирает банки для запуска пилотной программы тестирования новых видов услуг 11



Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ

«Bloomberg»: Наблюдается падение продаж государственных рублевых облигаций на фоне роста их доходности


Россия снижает объемы заимствования, в то время, как рост доходности рублевых облигаций демонстрирует самый стремительный рост за месяц с апреля этого года, что вынуждает правительство обратиться к средствам суверенного фонда благосостояния, чтобы финансировать бюджет.

За период с начала года по 11 ноября Россия продала долговые обязательства на сумму порядка 500 млрд рублей ($16,2 млрд) из запланированных на год 839 млрд рублей, что составляет 60% установленной цели, отмечает информагентство Bloomberg, со ссылкой на такие источники, как ЦБ РФ и министерство финансов России.

Согласно информации Банка России, правительству удалось продать облигации только на 5,1 млрд рублей, или 9,3% от объема долга, предложенного в этом месяце в рамках аукционов на общую сумму 54,5 млрд рублей.

Наблюдаемый второй год подряд дефицит российского бюджета, а также кризис суверенных долгов, поразивший страны Европы, оказали давление на стоимость займов, говорят аналитики OAO «Сбербанка» и ING Groep NV. Доходности ОФЗ министерства финансов со сроками погашения в 2013 и 2014 годах в ноябре пошли вверх рекордными темпами. Так, с начала месяца по 16 ноября их рост составил 26 б.п. и 31 б.п., соответственно.

«Рынок ведет себя довольно осторожно в плане снижения доходности, - говорит Константин Коструб, начальник отдела по операциям с долговыми инструментами московского отделения ING.- Это ограничивает спекулятивный спрос, который является движущей силой существенной части местного рынка».

Доходность рублевых нот со сроком погашения в ноябре 2014 года поднялась 16 ноября до 7,06%, тогда как доходность ОФЗ со сроком погашения в 2013 году, достигла 6,17%, отмечают эксперты Bloomberg.

Цены на потребительские товары в России в октябре повысились на 7,5% в годовом выражении, тогда как тремя месяцами ранее инфляция не превышала 5,5%, что объясняется засухой, вызвавшей повышение цен на продовольственные товары.

«Страх перед инфляцией можно назвать одной из первых причин, негативно влияющей на состояние местного рынка, - говорит Сергей Дергачев, представитель компании Union Investments Privatfonds. - В случае с Россией, инфляция превысила ожидания, подогрев опасения, что Центральный банк может в скором времени начать повышение учетных ставок».

Следует отметить, что 3 ноября правительство оказалось не в состоянии продать ОФЗ со сроком погашения в 2016 году на аукционе, в ходе которого планировалось привлечь 14,5 млрд рублей, поскольку заявки оказались ниже целевого уровня цены, сказал один чиновник из министерства финансов России на условиях анонимности.

В среду, 17 ноября, правительство размещает ОФЗ со сроком погашения в 2016 году на 30 млрд рублей, а на следующей неделе – на 35 млрд рублей.

В декабре министерство финансов планирует продать ОФЗ на 60 млрд рублей, тогда как ежемесячный объем размещений с июля составлял от 120 млрд до 250 млрд рублей.

Как отметили 13 ноября аналитики «Банка Москвы», дефицит бюджета в последние два месяца текущего года составит порядка 1 трлн рублей и будет «финансироваться, главным образом, за счет Резервного фонда»

В свою очередь, Татьяна Нестеренко, заместитель министра финансов России, 14 ноября сказала, что высокий уровень нефтяных доходов означает, что более значительную часть расходов удастся покрыть за счет бюджетных доходов, а не за счет Резервного фонда.

Корреспондентам информагентства не удалось в понедельник связаться с заместителем министра финансов Дмитрием Панкиным, чтобы получить разъяснения по этому вопросу.

В будущем году Россия не сможет полагаться на Резервный фонд, так что ей придется больше заимствовать, чтобы финансировать государственные расходы, считает аналитик Deutsche Bank AG.

«ОФЗ будут играть ключевую роль в финансировании государственного бюджета, - отметил 9 ноября в интервью по телефону Ярослав Лиссоволик, глава исследовательского отдела Deutsche Bank в Москве. – Мы приближаемся к минимальному уровню Резервного фонда».

Резервный фонд, один из двух суверенных фондов благосостояния, в текущем году сократился на 31% в долларовом исчислении, до $41,8 млрд.

Авторы – Мария Левитов, Пол Абелски


16.11.2010

Мировые долговые рынки

«The Wall Street Journal»: Программу Build America Bonds необходимо завершить


Временные программы, запущенные правительством США в период кризиса, могут стать самостоятельными после того, как рынки успокоятся. Сегодня перед такой перспективой оказались облигации Build America Bonds.

Начатая в 2009 году, программа Build America Bonds (BABs) предлагала администрациям штатов и местным органам власти субсидии, чтобы стимулировать выпуск долговых обязательств, поскольку в то время кредитные рынки оставались практически замороженными. Идея состояла в том, чтобы помочь государственным заемщикам, которые, как правило, продают освобожденные от налогообложения облигации индивидуальным вкладчикам, выйти на более широкий рынок институциональных инвесторов.

В рамках поставленной цели, правительство США решило возмещать региональным администрациям 35% платежей по облигациям, облагаемым налогами. Это позволило эмитентам продавать долговые обязательства по ставкам доходности, сопоставимым с корпоративными ценными бумагами, и таким образом привлекать внимание более широкого круга инвесторов, притом, что платить им по процентам приходилось, в конечном счете, меньше. Программа стала популярной и на октябрь текущего года, по данным департамента казначейства, объем BABs в обращении уже превышал $150 млрд.

Таким образом, напрашивается вывод, что миссия данной программы, которая завершается в конце текущего года, успешно выполнена, однако администрация Обамы предлагает сделать программу субсидий постоянной, снизив размер вычета до 28%.

Одобрение этого законопроекта зависит от решения «хромых уток» Конгресса, сессия которого начинается в понедельник, 22 ноября. По мнению наблюдателей, наиболее разумным итогом для законодателей будет завершить эту, еще одну, программу экстренной помощи.

Дело в том, что правительства штатов и округов нуждаются в стимулах, чтобы привести в порядок свои финансы, каким бы болезненным ни был этот процесс. Если же федеральное правительство продолжит субсидировать стоимость заимствования, продлив эту программу, то оно снизит эти стимулы.

Немаловажен также вопрос стоимости программы для федерального правительства. По оценкам аналитиков, правительство, - финансируя программу BABs, - собирает, в конечном счете, меньше налогов, чем выплачивает денег через субсидию. Программа фактически серьезно размывает фонд федеральных налоговых поступлений.

Программы помощи слишком часто стоят больше, чем первоначально предполагалось, и именно поэтому они должны носить временный характер.

Автор – Дэвид Рейли
15.11.2010

Мировые центральные банки

«The Wall Street Journal»: Банк Англии намерен осуществлять «ненавязчивое» регулирование банковского сектора


Банк Англии планирует осуществлять менее навязчивый подход к надзору за британскими банками, когда к нему в 2012 году перейдут полномочия главного финансового регулятора Великобритании, сообщили осведомленные источники.

Чиновники центрального банка в последние несколько недель в частных беседах говорили банкирам, что Банк Англии – в отличие от нынешнего регулятора, Управления по финансовым услугам (FSA) – не собирается насылать на банки армию ревизоров, которые будут прочесывать бухгалтерские книги банков и требовать массу дополнительной информации.

Напротив, Банк Англии, - к которому перейдут обязанности FSA в рамках новой регулятивной структуры, разработанной коалиционным правительством, - намерен сместить акцент на понимание макроэкономических вопросов и требовать от банков большего раскрытия информации участникам рынкам, сказали источники.

Изменения в системе надзора, скорее всего, будут происходить постепенно, на протяжении всего периода перехода к новым правилам регулирования.

На первый взгляд, эти изменения выглядят как отступление от недавних заявлений Великобритании по вопросам политики регулирования финансового сектора, однако чиновники Банка Англии полагают, что новая методика будет более эффективной, чем нынешний подход FSA.

Решение о демонтаже FSA было одним из первых решений, принятых коалиционным правительством Великобритании после победы консерваторов на выборах в мае текущего года. С 2012 года полномочия по надзору за финансовым сектором перейдут к недавно созданному подразделению Банка Англии.

Новое регулирующее подразделение центробанка, которое получило название «Управление благоразумного регулирования» (Prudential Regulatory Authority), возглавит Гектор Сантс (Hector Sants), глава нынешнего FSA. Кроме того, ожидается, что на своих местах останется большинство сотрудников FSA. Исходя из этого, многие наблюдатели полагают, что новая структура не сможет внести ожидаемые изменения в нынешнюю работу регулятора с банками.

Банк Англии и FSA предпочитают не давать по этому вопросу публичных комментариев.

Новый подход Великобритании составляет прямую противоположность методике надзора, практикуемой регуляторами США. Например, ФРС США без колебаний ввела десятки ревизоров на постоянном основании в штаб-квартиры крупнейших банков, где они проверяют финансовую отчетность банков, проясняя все неточности напрямую с топ-менеджерами банков. Глава Банка Англии Мервин Кинг (Mervyn King) подверг сомнению целесообразность такого подхода, отметив, что это не уберегло ряд крупнейших американских банков от резкого ухудшения состояния и даже от банкротства.

Авторы – Дэвид Энрич, Сара Шефер Муньос


17.11.2010

«The Financial Times»: Южная Корея поднимает ставки, чтобы справиться с инфляцией


Центральный банк Южной Кореи поднял процентные ставки второй раз с начала года, что наблюдатели истолковали как признак того, что он сосредоточится на борьбе с инфляцией и будет активно использовать средства контроля движений капитала, чтобы охладить «керри-трейд», который, по мнению властей, повышает волатильность вона.

Инфляция в прошлом месяце превысила установленный Сеулом целевой уровень, составив 4,1% в годовом выражении, по сравнению с 3,6% в сентябре. В качестве ответной меры Банк Кореи во вторник, 16 ноября, поднял ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,5%, несмотря на то, что этот шаг способен лишь стимулировать приток иностранного капитала, если страна не поставит заслон на пути потоков капитала.

В ходе встречи G-20 Южная Корея возглавила кампанию за применение средств управления капиталом, заявляя, что такие методы являются оправданными, если используются в целях борьбы с наводняющими страну потоками иностранного капитала. Сеул утверждает, что сверхнизкие процентные ставки и политика количественного смягчения, проводимая США, поощряют керри-трейд, который подразумевает игру на разнице между глобальными процентными ставками.

Министерство финансов Южной Кореи просигнализировало, что не исключает введения средств контроля над движением капитала в стране. Сеул рассматривает возможность внесения изменений в систему налогообложения банков, введения ограничений на операции с валютными деривативами и восстановления 14-процентного налога на доходы иностранцев от покупки суверенных облигаций.

Автор – Кристиан Оливер
16.11.2010

Мировой банковский сектор

«The Financial Times»: Banco Popular стремится привлечь капитал


Испанский Banco Popular объявил о планах привлечь до €679 млн ($922 млн) нового капитала в целях укрепления своих позиций ввиду приближения сроков введения новых правил «Базель III» по требованиям к достаточности капитала.

Банк занимает третье по величине рыночной капитализации место среди испанских кредитных учреждений. Как заявили во вторник представители Banco Popular, он надеется укрепить свою капитальную базу на сумму от €579 млн до €679 млн, выпустив 3% акций, которые полностью купит французский Credit Mutuel CIC, а также привлечь от €400 млн до €500 млн за счет выпуска облигаций, конвертируемых в акции, которые будут предложены розничным инвесторам.

Несмотря на то, что Banco Popular выглядит относительно хорошо капитализированным – в конце сентября его показатель основного капитала составлял 8,66% активов – однако в результате указанных двух сделок этот показатель повысится до уровня 9,28% - 9,39%.

Кроме укрепления капитализации, Banco Popular планирует создание пока еще не получившего названия совместного банковского предприятия в Испании с Crédit Mutuel-CIC, к которому уже перешло 123 отделения Banco Popular.

Сегодня европейские банки срочно укрепляют капитализацию, восстанавливаясь от глобального финансово-экономического кризиса.

Так, второй по величине банк Испании BBVA, зарегистрированный на бирже, готовит выпуск новых акций на сумму €5 млрд. В свою очередь, Deutsche Bank уже привлек €10,2 млрд, а Standard Chartered объявил о выпуске акций на сумму £3,3 млрд, чтобы повысить показатели капитализации.

Автор – Виктор Малле
16.11.2010

Российская экономика

«Reuters»: Доходность еврооблигаций «Газпрома» ожидается на 340-350 б.п. выше своп-курса


Доходность ожидаемого выпуска новых еврооблигаций «Газпрома», российской газовой монополии, может быть установлена на 340-350 б.п. сверх своп-курса, сказал один финансовый источник информагентству Reuters во вторник.

«Это неофициальная цель для данного выпуска», - сказал источник.

«Газпром» начинает роуд-шоу своих еврооблигаций после 15 ноября, планируя привлечь порядка $1 млрд.

Автор – Оксана Кобзева


16.11.2010

«Reuters»: Сбербанк планирует привлечь на внешнем рынке до $4 млрд в 2011 году


Крупнейший российский кредитор Сбербанк планирует привлечь на внешнем рынке в 2011 году от $2 млрд до $4 млрд, сказала в среду Белла Златкис, первый заместитель председателя правления Сбербанка.

«Ситуация будет зависеть от спроса на определенные типы займов», - сказала г-жа Златкис репортерам. Ранее на этой неделе Сбербанк поручил 14 международным банкам организовать трехлетний синдицированный заем на $2 млрд.

Автор – Оксана Кобзева
17.11.2010

Экономика стран Америки

«The Wall Street Journal»: GM может организовать рекордное IPO


Как сообщили информированные источники, General Motors Co. увеличит размеры первичного выпуска акций, организуемого в среду, 17 ноября, примерно на 30% до 478 млн акций, что может сделать эту транзакцию крупнейшим глобальным IPO в истории фондового рынка.

Этот шаг, предпринимаемый компанией, несмотря на отмеченный во вторник широкомасштабный спад на фондовых рынках, является ответом на повышенный, против ожиданий, спрос на акции автомобильной компании, которая стабильно генерирует прибыль после банкротства, организованного в прошлом году правительством США.

Во вторник представители GM подтвердили, что ожидаемая цена размещения акций будет повышена с заявленного ранее диапазона $26 - $29 до $32 - $33. Кроме того, GM планирует продажу привилегированных акций в объеме до $4,6 млрд, против $3 млрд, запланированных ранее. Первичное размещение акций будет оценено в среду после закрытия торгов на американских фондовых биржах, акции GM начнут торговаться в четверг.

По данным информагентства Thomson Reuters, цена предложения, включая конвертируемые привилегированные акции, может достичь $22,8 млрд и побить рекорд, установленный в июле текущего года в ходе IPO Agriculture Bank of China на сумму $22,1 млрд.

Если андеррайтеры осуществят опцион, объем IPO может вырасти до 550 млн акций, доведя сумму обыкновенных акций примерно до $18,2 млрд, что существенно больше, чем первоначально ожидали как GM, так и правительство США.

После проведения IPO пакет акций GM, принадлежащий государству, сократится с текущих 61% до уровня близкого к 26%, отметили источники.

При новом уровне цен американское правительство получит порядка $13 млрд, включая опцион, вместо $8,3 млрд, планировавшихся по прежней цене.

США в прошлом году потратили $49,5 млрд на оказание помощи GM. Автомобилестроитель уже вернул государству $9,5 млрд, и в дальнейшем администрация Обамы постарается вернуть в казну остальную часть средств через продажу акций компании.

Авторы – Шэрон Терлеп, Эрон Луккетти, Рэндалл Смит, Элеонор Лэйз
17.11.2010

Регулирование мировых финансовых рынков

«American Banker»: FDIC отбирает банки для запуска пилотной программы тестирования новых видов услуг


Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) выбрала девять банков для отработки на них пилотной программы тестирования счетов, открываемых для пользователей с низкими доходами.

Во вторник, 16 ноября, FDIC заявила, что в рамках отобранных учреждений будет проверяться экономическая целесообразность шаблона базовых счетов, разработанного FDIC, в частности, будет обращаться основное внимание на безопасность и приемлемость этих счетов для клиентов с низкими и средними доходами, которые остаются в целом неохваченными банковским обслуживанием. Банки – различные по размерам и местоположению – будут предлагать новые или существующие финансовые продукты, соответствующие новым критериям FDIC.

Новые финансовые инструменты, разработанные консультативным комитетом FDIC, представляют собой защищенные счета для потребителей с низкими и средними доходами. В основном, это электронные счета, подразумевающие разумные затраты на их обслуживание. Счета, предназначенные для обработки транзакций, не предусматривают взимания комиссионных за овердрафт, в то время как сберегательные счета снабжены «авто-сберегательной» опцией, позволяющей автоматически переводить капитал в сбережения.

Автор – Джо Адлер


17.11.2010



База данных защищена авторским правом ©bezogr.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница